明星基金调仓记：傅鹏博、张坤、刘彦春、刘格菘等四季报起底

　　傅鹏博、张坤、萧楠、刘彦春、刘格菘、冯波、郑霖、赵诣、黄安宁、袁芳等著名基金主管的重仓股早已“问世”。

　　伴随着2020年四季报的公布，一批明星基金主管的重仓股暴光。

　　大伙儿最关注的是，明星基金主管们调仓了没有，她们如何调仓，是否能够“抄作业”？

明星基金主管重仓股调节

　　在四季度，明星基金主管依据本人的观点作出了不一样的调仓。

　　二十一世纪经济发展报导选择了有象征性的知名明星基金主管傅鹏博、张坤，近期2年最受关心的销售业绩总冠军刘格菘、赵诣等做为剖析目标。

　　陈光明集团旗下备受关注的明星基金主管傅鹏博、朱璘管理方法的睿远成长使用价值，高持仓运行，2020年末股票仓位达89.04%，前十大重仓股占有率42%，十分集中化。

　　睿远成长使用价值前十大重仓股各自为：东方雨虹、隆基股份、国瓷材料、先导智能、五粮液、福耀玻璃、立讯精密、三诺生物、新宙邦、贵州茅台集团。

　　比照三季报，东方雨虹替代隆基股份变成傅鹏博四季度第一大重仓股，三四季度的第一、二重仓股部位交换。除此之外，万华化学和人福医药撤出其前十大重仓股，福耀玻璃和新宙邦为当红。

　　在四季报中，傅鹏博表明，2020年第四季度，该基金依然维持较高持仓运作，并对配备干了动态性调节。

　　“组成中前十位的股票拥有一定的转变，如锂电池和太阳能发电设备公司、汽车挡风玻璃的关键经销商的持股占有率提升 比较显著。”

　　“从领域遍布看，本基金关键配备了建材材料、太阳能发电、化工厂、药业、纯粮酒等子版块，组成中关键个股的占较为高，另外维持了股票的粒度分布，兼具了持续性和协调能力。”

　　“股票关键挑选了行业景气指数较高、肺炎疫情危害下全世界竞争能力进一步提高、市场占有率进一步提高、客户粘性度进一步提高的拔尖公司。”

　　张坤近期变成销售市场认知度最大的基金主管，是当红的管理方法经营规模“公募基金一哥”，其管理方法的积极利益基金经营规模超出1200亿，变成第一个超出千亿元管理方法经营规模的基金主管。

　　张坤管理方法的易方达蓝筹优选，四季度末的股票仓位达到91.12%，持仓十分集中化，前10大重仓股占基金净资产总额比高达78%。四季度的盈利为28.57%。

　　易方达蓝筹优选四季度前十大重仓股各自为：贵州茅台集团、美团外卖-W、洋河股份、腾讯股份、五粮液、港交所、沪州老窑、海康、爱尔眼科、颐海国际。

　　与三季度末比照，贵州茅台集团(三季度末第三大重仓股)替代沪州老窑变成张坤四季度第一大重仓股，沪州老窑降到第7大重仓股。而第二大重仓股是香港股市的美团外卖，持仓总数从850亿港元提升至2619亿港元。四季度10大重仓股提升了食品工业方位的颐海国际，降低了医疗行业的我国生物医药。

　　张坤四季度显著看中香港股市，四季度末重仓股持仓中香港股市有：第二大重仓股美团外卖-W、第4大重仓股腾讯股份、第 6大重仓股港交所、当红的第10大重仓股颐海国际。整体看来，张坤重仓股香港股市的关键方位为互联网技术为意味着的互联网经济。

　　张坤在四季报中表明，该基金在四季度股票仓位基础长期保持，并对构造开展了调节，“减少了药业等领域的配备，提升了互联网技术等领域的配备”。

　　而股票层面，“大家仍然长期性拥有运营模式优异、领域布局清楚、竞争能力强的高品质企业。 ”

　　2019年刘格菘一人独览募公销售业绩前三甲，变成自此最受关心的明星基金主管之一。

　　截止四季度末，刘格菘管理方法总经营规模为844.82亿人民币。

　　刘格菘管理方法的广发银行混动升級混和A在2019以121.69%斩获当初公募基金销售业绩第一名。

　　广发银行混动升級混和A四季报表明，股票仓位做到92.37%。前10大重仓股占基金净资产总额比66.23%。

　　该基金四季度末前10大重仓股是：亿纬锂能、隆基股份、京东方A、康泰生物、通威股份、圣邦股份、健帆生物、片仔癀、荣盛石化、华兰生物、

　　对比三季度来讲，亿纬锂能替代隆基股份变成第一大重仓股，三季度亿纬锂能为第5大重仓股。而荣盛石化、华兰生物当红前十大重仓股，而兆易创新、三安光电二只芯片股撤出前十大重仓股。

　　刘格菘在2020年四季度中详细介绍，应季该基金关键配备了半导体材料、新能源技术、健康服务等发展领域。

　　但他觉得，顺周期时间、太阳能发电、科技行业非常值得关心。

　　“伴随着国外肺炎疫情减轻，全世界相继复工复产，顺周期时间领域仍非常值得重点关注。另外，光伏产业全方位进到低价位时期，国外要求显著修复，领域早已进到快行车道，长期性室内空间宽阔。尽管科技行业出現起伏，可是大家仍然看中领域的长期性发展趋势室内空间。”刘格菘表明。

　　假如说2019年的销售业绩舞台聚光灯映照的是刘格菘，2020年则是赵诣，当初其一人独览公募基金销售业绩前四甲，变成趋之若鹜的明星基金主管。

　　赵诣管理方法的农银汇理工业生产4.0混和，以166.56%的盈利得到上年的销售业绩总冠军，其四季度报表表明，基金股票仓位达69.25%。其10大重仓股占基金净资产总额比55.45%。前十大重仓股各自为：赣锋锂业、赣锋锂业、振华科技、隆基股份、通威股份、天赐材料、当升科技、新宙邦、金山办公、璞泰来。

　　对比三季度，四季度赵诣提升了新能源车全产业链股票，赣锋锂业由第7大重仓股升高为第二大重仓股，当升科技、金山办公当红前十大重仓股。而三季度的第二大重仓股应流股份、第9大重仓股新泉股份二只汽车产业相关概念股被挤压四季度的前10大重仓股。

　　赵诣在四季报中表明，现阶段组成持股关键集中化在电子计算机、电子器件、机械设备、新能源技术等领域。

　　小结赵诣在四季报中表述的见解，他觉得他管理方法的基金上年往往获得好销售业绩，关键有两个缘故：一是在因外需缘故而造成 的下挫中，买入了以太阳能发电为主导的全世界供应链管理领域，促使在肺炎疫情危害衰减系数以后得到了不错的盈利；二是另外伴随着领域股票基本面的回暖，在4一季度买入了新能源车全产业链的公司。

　　对比三季度，赵诣大幅度买入新能源车全产业链股票，锂电池龙头股票赣锋锂业升高为第二大重仓股，当升科技新进到前十大重仓股之列。除此之外，前十大重仓股中还增加金山办公，应流股份、新泉股份二只汽车产业有关相关概念股则被挤压前十大重仓股名册。

报团股的转变

　　销售市场特别关心的一个难题是，基金们先前报团的版块，例如纯粮酒、新能源技术、药业、高新科技等，解散了没有？

　　从明星基金2020年四季度的调仓看来，有的加持组织报团股的新能源技术、消費，如轿车、太阳能发电等；有的高管增持消费股，如食品工业、药业等，转为低估值的顺周期性行业。

　　以工银瑞信的黄安宁为例子，上年他所掌管的三个基金2020年回报率都超出120%。黄安宁在工银瑞信中小盘发展的四季报表明，“在4一季度，本基金开展了组成的提升和调节。高管增持一部分的财产关键根据2个要素的考虑到：一是短期内看低，即销售业绩增长速度和公司估值匹配度不够，本基金一方面高管增持了新能源车行业短期公司估值过高的持股，另一方面也提升了一些公司估值比较有效的财产，整体保持超配，持股层面为净高管增持。二是对于年之内上涨幅度极大、短期内买卖拥堵的持股，开展了一部分赢利兑付，主要是光伏产业链，适度减少了超配占比。 ”

　　除此之外，黄安宁管理方法的这只基金4一季度关键加持了2个方位的财产：一是顺周期时间中的装饰建材和化工类财产，二是国防安全军工板块。

　　这类对“报团股”摈弃和坚持不懈的矛盾，在很多明星基金主管的身上也是有反映，例如2020年四季度，傅鹏博、刘格菘、赵诣等都买入了新能源车全产业链、太阳能发电等基金“报团股”。

　　除此之外，张坤四季度买入了贵州茅台集团，10大重仓股中纯粮酒占4个名额，另外买入了香港股市为主导的互联网技术。

　　一样重仓股配备香港股市互联网技术的的也有易方达的明星基金主管冯波，他近日的一只新基金吸引住了2400亿资产申购。

　　而被称作“A股消費之首”的萧楠管理方法的易方达消费领域个股基金，截止2020年四季度末，十大重仓股有5只白酒股。

　　另一位长期性销售业绩出色的明星基金主管刘彦春管理方法的景顺长城鼎益2020年四季度买入贵州茅台集团和五粮液，十大重仓股也是有5只白酒股。

　　但另一方面，一部分明星基金主管也在可选择性地离去“报团股”。

　　张坤降低了医药板块，刘格菘高管增持了芯片股，黄安宁高管增持太阳能发电股和一部分公司估值过高的新能源股。

　　对于此事，格上理财顶尖投资分析师王雪表明，“现阶段新能源车、太阳能发电是长期性的热门行业，归属于优点跑道；食品工业和医药生物也归属于赢利增长速度相对性稳进的高品质领域，但这种领域或是主题风格的有关的股票股票价格及其公司估值都较为高，有一些基金主管出自于衡量性价比高及其操纵风险性的视角，会减少一部分高公司估值股票，买入一些形势度提高的低估值股票，这也是较为一切正常的状况。”

　　前海开源基金顶尖经济师杨德龙说：“四季度基金主管调仓毫无疑问全是依据本人的观点来调的，一部分是加持了一些组织重仓股，一部分是高管增持了组织重仓股，可是总体看来绝大多数基金主管還是坚持不懈股票投资，从股票基本面的视角去选这种白马股，基金主管总体上還是买入白马股为主导。2020年一季度销售市场很有可能短期内有一些起伏，但消費白马股和新能源技术长期性的行情是比较好的。”

　　投资者很关注的一个事是，针对明星基金主管的重仓股和调仓，投资者是否可以使“照搬工作”？

　　“针对明星基金主管的持股开展科学研究，随后重点关注基金重仓股，也是‘抄作业’的一种方式，提议投资人能够做为项目投资的一种参照。”杨德龙表明。

　　但是也是有不同的声音，王雪提议投资人不必照搬明星基金的工作。

　　“股市投资除开挑选股票标底，也要挑选个股的交易时段，而这也是较难把控的，假如投资人确实认同基金主管，能够立即选购其管理方法的基金，开展相对性中远期的拥有。”王雪说。

　　一位基金主管也表明：“我是果断不建议大伙儿依照基金的四季报去抄作业的，尽管绝大多数基金主管的股票换手率并不是很高，可是還是有一定的股票换手的，而且依照信息公开的规定，这种股票换手最少在季度报表发布以前是不可以发布的，因此 简易依照基金主管的重仓股去抄作业是一个十分不适合的作法，而且它是一种‘知其然不知其所以然’。假如你觉得基金主管的选股票工作能力比你强，比不上立即买进基金主管的基金。”

（文章内容来源于：二十一世纪经济发展报导）